Người nắm giữ crypto có thể phòng hộ cho khoản spot bằng cách short hợp đồng vĩnh cửu hoặc hợp đồng tương lai của cùng đồng coin: nếu giá giảm, lệnh short lãi xấp xỉ bằng phần spot bị lỗ. Phòng hộ có thể toàn phần hoặc một phần, và phòng hộ chéo tài sản, như short BTC để bảo vệ một rổ altcoin, đơn giản hơn nhưng kém chính xác hơn. Hedging giảm rủi ro, đồng thời cũng giới hạn mức lãi trong thời gian còn duy trì.
Ví dụ
Bạn giữ 2 ETH, hiện mỗi ETH trị giá 3.000 $, và dự đoán một tuần biến động mạnh. Bạn short 2 ETH trên hợp đồng vĩnh cửu ở giá 3.000 $. ETH giảm xuống 2.700 $: khoản spot lỗ 600 $ và lệnh short lãi 600 $, trừ phí và funding. Nếu ETH tăng lên 3.300 $ thay vào đó, phần lãi của spot cũng bị triệt tiêu theo cách tương tự.
Vì sao quan trọng
Hedging cho phép bạn giữ vị thế dài hạn, chẳng hạn để không phải hiện thực hóa khoản lãi chịu thuế hoặc để tiếp tục nhận thưởng staking, trong khi loại bỏ rủi ro giá ngắn hạn. Đây cũng là nền tảng của các chiến lược trung lập thị trường như giao dịch basis và funding.
Sai lầm thường gặp
Mở lệnh phòng hộ trên một sàn khác, hoặc ở chế độ ký quỹ chéo, mà không kiểm tra giá thanh lý. Nếu giá tăng vọt, lệnh short có thể bị thanh lý trong khi khoản spot nằm ở nơi khác, khiến bạn mất phòng hộ đúng vào lúc tồi tệ nhất.
Áp dụng vào thực tế
Câu hỏi thường gặp
- Tôi có thể phòng hộ trên cùng một sàn bằng chế độ hedge không?
- Có. Chế độ hedge cho phép bạn giữ cùng lúc một lệnh long và một lệnh short trên cùng một hợp đồng. Cả hai chân đều trả phí và funding, nên hiếm khi rẻ hơn việc đơn giản là giảm vị thế.
- Hedging có tốn tiền không?
- Có tốn phí giao dịch và, với hợp đồng vĩnh cửu, funding, khoản bạn trả hoặc nhận tùy tỷ lệ. Phòng hộ bằng hợp đồng có kỳ hạn cũng khóa luôn basis.
- Hedging có giống delta neutral không?
- Phòng hộ toàn phần đưa vị thế về trạng thái delta neutral, nên giá trị của nó hầu như không đổi khi giá biến động nhỏ. Phòng hộ một phần giảm mức rủi ro nhưng không loại bỏ hoàn toàn.