Quien tiene cripto puede cubrir sus tenencias en spot abriendo un short en un perpetuo o en un futuro de la misma moneda: si el precio cae, el short gana aproximadamente lo que pierde el spot. Las coberturas pueden ser totales o parciales, y las coberturas cruzadas, como abrir un short en BTC para proteger una cesta de altcoins, son más sencillas pero menos exactas. La cobertura reduce el riesgo, pero también limita el potencial al alza mientras está activa.
Ejemplo
Tienes 2 ETH, que valen $3 000 cada uno, y esperas una semana volátil. Abres un short de 2 ETH en un perpetuo a $3 000. ETH cae a $2 700: el spot pierde $600 y el short gana $600, menos comisiones y funding. Si ETH hubiera subido a $3 300, la ganancia del spot se habría anulado de la misma forma.
Por qué importa
La cobertura te permite mantener una posición a largo plazo, por ejemplo para no realizar una ganancia sujeta a impuestos o para seguir cobrando recompensas de staking, mientras eliminas el riesgo de precio a corto plazo. También es la base de estrategias neutrales al mercado como los trades de base y de funding.
Error común
Abrir la cobertura en otro exchange, o en margen cruzado, sin revisar su precio de liquidación. Si el precio se dispara, el short puede liquidarse mientras el spot está en otro lado, y te quedas sin cobertura en el peor momento posible.
Ponlo en práctica
Preguntas frecuentes
- ¿Puedo cubrirme en el mismo exchange con el modo hedge?
- Sí. El modo hedge te permite tener un long y un short en el mismo contrato a la vez. Ambas patas pagan comisiones y funding, así que rara vez es más barato que simplemente reducir la posición.
- ¿La cobertura cuesta dinero?
- Cuesta comisiones de trading y, en los perpetuos, funding, que pagas o recibes según la tasa. Una cobertura con futuros con vencimiento también fija la base.
- ¿Cubrirse es lo mismo que ser delta neutral?
- Una cobertura total deja una posición delta neutral, así que su valor apenas cambia con movimientos pequeños del precio. Una cobertura parcial reduce la exposición sin eliminarla.