Wer Krypto hält, kann seinen Spot-Bestand absichern, indem er einen Perpetual oder Future auf denselben Coin shortet: Fällt der Kurs, gewinnt der Short ungefähr so viel, wie der Spot-Bestand verliert. Hedges können vollständig oder teilweise sein, und Absicherungen über andere Assets, etwa ein BTC-Short zum Schutz eines Altcoin-Korbs, sind einfacher, aber ungenauer. Hedging senkt das Risiko und begrenzt zugleich das Aufwärtspotenzial, solange es besteht.
Beispiel
Du hältst 2 ETH, aktuell je 3.000 $ wert, und erwartest eine volatile Woche. Du shortest 2 ETH auf einem Perpetual bei 3.000 $. ETH fällt auf 2.700 $: Der Spot-Bestand verliert 600 $ und der Short gewinnt 600 $, abzüglich Gebühren und Funding. Wäre ETH stattdessen auf 3.300 $ gestiegen, wäre der Gewinn auf den Spot-Bestand auf dieselbe Weise aufgehoben worden.
Warum es wichtig ist
Mit Hedging kannst du eine langfristige Position behalten, etwa um keinen steuerpflichtigen Gewinn zu realisieren oder weiter Staking-Erträge zu erhalten, und trotzdem das kurzfristige Kursrisiko ausschalten. Es ist außerdem die Grundlage marktneutraler Strategien wie Basis- und Funding-Trades.
Häufiger Fehler
Den Hedge auf einer anderen Exchange oder mit Cross-Margin zu eröffnen, ohne seinen Liquidationspreis zu prüfen. Schießt der Kurs nach oben, kann der Short liquidiert werden, während der Spot-Bestand woanders liegt, und du bist im ungünstigsten Moment ungesichert.
In die Praxis umsetzen
Häufige Fragen
- Kann ich mit dem Hedge-Modus auf derselben Exchange hedgen?
- Ja. Im Hedge-Modus kannst du gleichzeitig einen Long und einen Short im selben Kontrakt halten. Beide Seiten zahlen Gebühren und Funding, deshalb ist das selten günstiger, als die Position einfach zu verkleinern.
- Kostet Hedging Geld?
- Es kostet Handelsgebühren und bei Perpetuals Funding, das du je nach Rate zahlst oder erhältst. Ein Hedge mit Futures mit Laufzeit sichert außerdem die Basis.
- Ist Hedging dasselbe wie deltaneutral?
- Ein vollständiger Hedge macht eine Position deltaneutral, sodass sich ihr Wert bei kleinen Kursbewegungen kaum ändert. Ein teilweiser Hedge verringert das Exposure, ohne es zu beseitigen.