Perpetual Futures laufen nie aus, deshalb koppeln Exchanges ihren Preis über das Funding an den Spotmarkt. Zu jedem Funding-Zeitpunkt, meist alle 8 Stunden (manche Kontrakte rechnen alle 4 Stunden oder stündlich ab), zahlen die Trader einer Seite der anderen einen Prozentsatz vom Nominalwert ihrer Position. Die Rate steigt, wenn der Perpetual über dem Spotpreis notiert, und sinkt, wenn er darunter notiert. Funding wird zwischen Tradern gezahlt, nicht an die Exchange.
Beispiel
Du hältst einen BTC-Long über 20.000 $, und die Funding-Rate liegt bei +0,01 % pro 8 Stunden. Bei jeder Abrechnung zahlst du 20.000 $ × 0,01 % = 2 $. Über eine Woche gehalten (21 Abrechnungen) sind das etwa 42 $. Springt das Funding während einer Rally auf +0,05 %, kostet dieselbe Woche etwa 210 $, mehr, als viele Trades einbringen.
Warum es wichtig ist
Funding ist Teil deines echten PnL bei jeder Position, die du über eine Abrechnung hinweg hältst. Es dient außerdem als Stimmungsbarometer: Dauerhaft hohes positives Funding bedeutet, dass die Long-Seite überfüllt ist und viel zahlt, um drinzubleiben, eine Lage, die oft heftigen Long Squeezes vorausgeht.
Häufiger Fehler
Funding bei Swing-Trades zu ignorieren. Ein Setup mit 3 % Kursziel, das bei hohem Funding zwei Wochen gehalten wird, kann einen großen Teil seiner Edge durch Zahlungen verlieren. Prüfe Rate und Abrechnungszeiten, bevor du eine Position darüber hinweg hältst, und denk daran, dass sich die Rate in jeder Periode ändern kann.
In die Praxis umsetzen
- Kostenloses ToolLive-Funding-Rate-TrackerAktuelle Perpetual-Funding-Rates für BTC, ETH, SOL und andere Majors auf fünf Exchanges, auf 8 Stunden normalisiert und annualisiert. Alle 5 Minuten aktualisiert.
- Kostenloses ToolKrypto-Futures-GebührenrechnerMaker- und Taker-Gebühren der Basisstufe beliebter Exchanges, die Roundtrip-Kosten eines Trades, eine Funding-Schätzung für deine Haltedauer und die Kursbewegung, die du brauchst, um alles zu decken.
Häufige Fragen
- Wann wird Funding gezahlt?
- Nur zu den Abrechnungszeitpunkten. Auf den meisten Exchanges ist das alle 8 Stunden (00:00, 08:00 und 16:00 UTC), manche Kontrakte rechnen aber alle 4 Stunden oder stündlich ab. Schließt du vor dem Zeitpunkt, zahlst und erhältst du das Funding dieser Periode nicht.
- Ist eine positive Funding-Rate bullisch?
- Sie bedeutet, dass Longs zahlen, die Nachfrage nach gehebelten Longs also hoch ist. Das kann einen Trend stützen. Sehr hohes Funding heißt aber auch, dass viele Trader gleich positioniert sind, was das Risiko eines Squeezes erhöht, wenn der Kurs dreht.
- Wie rechne ich eine Funding-Rate aufs Jahr hoch?
- Multipliziere die Rate pro Periode mit der Anzahl der Perioden im Jahr. Bei 0,01 % alle 8 Stunden sind das 0,01 % × 3 × 365 ≈ 10,95 % pro Jahr.