Ein klassischer Future verfällt an einem festen Datum, und sein Preis nähert sich bis dahin dem Spotpreis an. Ein Perpetual verfällt nie; stattdessen tauschen Longs und Shorts in regelmäßigen Abständen Funding-Zahlungen aus. Notiert der Perpetual über dem Spot-Index, zahlen Longs an Shorts, was dazu anregt, ihn zurück Richtung Spot zu verkaufen, und umgekehrt, wenn er darunter notiert. Perpetuals sind das meistgehandelte Krypto-Derivat.
Beispiel
Du shortest 1 ETH auf einem Perpetual bei 3.000 $ mit 5× Hebel und hinterlegst 600 $ Margin. ETH fällt über vier Tage auf 2.700 $, ein Kursgewinn von 300 $. In diesen vier Tagen hast du 12 Funding-Perioden mit durchschnittlich +0,01 % gehalten, als Short hast du also zusätzlich etwa 12 × 0,01 % × 2.850 $ ≈ 3,40 $ an Funding erhalten.
Warum es wichtig ist
Mit Perpetuals kannst du genauso einfach short wie long gehen, mit Hebel traden und Positionen halten, ohne Kontrakte rollen zu müssen. Sie bringen aber auch Funding, Markpreise und Liquidationen mit, mit denen ein Spot-Trader nie zu tun hat. Jeder Journaleintrag zu einem Perpetual-Trade sollte Gebühren und Funding enthalten, damit er das wahre Ergebnis zeigt.
Häufiger Fehler
Einen Perpetual wie Spot mit Hebel zu behandeln. Wer ihn monatelang hält, zahlt oder erhält in jeder Periode Funding, und eine hoch gehebelte Position kann von einem Docht liquidiert werden, den ein Spot-Halter einfach aussitzen würde.
In die Praxis umsetzen
- Kostenloses ToolLive-Funding-Rate-TrackerAktuelle Perpetual-Funding-Rates für BTC, ETH, SOL und andere Majors auf fünf Exchanges, auf 8 Stunden normalisiert und annualisiert. Alle 5 Minuten aktualisiert.
- Kostenloses ToolPnL- & R-Multiple-RechnerBerechne Brutto- und Netto-PnL eines Longs oder Shorts nach Maker- und Taker-Gebühren, den ROE auf deine Margin bei jedem Hebel und das R-Multiple des Trades.
Häufige Fragen
- Was ist der Unterschied zwischen Perpetual und Quartals-Futures?
- Quartals-Futures verfallen an einem festen Datum und werden zum Indexpreis abgerechnet; ihr Aufschlag gegenüber Spot ist die Basis. Perpetuals verfallen nie und bleiben stattdessen über das Funding nahe am Spotpreis.
- Kann der Preis eines Perpetuals vom Spotpreis abweichen?
- Ja, meist um einen kleinen Auf- oder Abschlag. Das Funding soll ihn zurückziehen, in starken Trends kann die Lücke aber eine Weile offen bleiben.
- Zahle ich Funding, wenn ich nur ein paar Stunden halte?
- Nur, wenn du zu einem Funding-Zeitpunkt eine Position hältst. Ein Trade, der zwischen zwei Abrechnungen eröffnet und geschlossen wird, zahlt kein Funding.