Os futuros perpétuos nunca vencem, por isso as exchanges usam o funding para ligar o seu preço ao mercado spot. Em cada horário de funding, normalmente a cada 8 horas (alguns contratos pagam a cada 4 horas ou de hora a hora), os traders de um lado pagam ao outro uma percentagem do valor nocional da posição. A taxa sobe quando o perpétuo negoceia acima do spot e desce quando negoceia abaixo. O funding é pago entre traders, não à exchange.
Exemplo
Tem um long de $20 000 em BTC e o funding está a +0,01% por 8 horas. Em cada pagamento paga $20 000 × 0,01% = $2. Durante uma semana (21 pagamentos), são cerca de $42. Se o funding saltar para +0,05% durante uma subida forte, a mesma semana custa cerca de $210, mais do que muitos trades rendem.
Porque é importante
O funding faz parte do seu PnL real em qualquer posição mantida durante um pagamento. Também serve de termómetro do sentimento: um funding positivo e alto de forma persistente significa que os longs estão concentrados e a pagar caro para se manterem, uma situação que muitas vezes antecede long squeezes violentos.
Erro comum
Ignorar o funding em swing trades. Um setup com alvo de 3% mantido durante duas semanas com funding alto pode perder grande parte da vantagem em pagamentos. Verifique a taxa e os horários de funding antes de manter a posição durante eles, e lembre-se de que a taxa pode mudar em cada período.
Pôr em prática
- Ferramenta grátisFunding rates ao vivoFunding rates atuais de perpétuos para BTC, ETH, SOL e outras principais em cinco exchanges, normalizadas a 8 horas e anualizadas. Atualizadas a cada 5 minutos.
- Ferramenta grátisCalculadora de comissões de futuros criptoComissões maker e taker do escalão base das principais exchanges, o custo de ida e volta de um trade, uma estimativa de funding para o tempo em posição e o movimento necessário para o cobrir.
Perguntas frequentes
- Quando é pago o funding?
- Só nos horários de funding. Na maioria das exchanges é a cada 8 horas (00:00, 08:00 e 16:00 UTC), embora alguns contratos paguem a cada 4 horas ou de hora a hora. Se fechar antes desse momento, não paga nem recebe o funding desse período.
- Uma funding rate positiva é sinal de alta?
- Significa que os longs estão a pagar, por isso a procura de longs alavancados é alta. Isso pode sustentar uma tendência, mas um funding muito alto também significa que muitos traders estão posicionados do mesmo lado, o que aumenta o risco de um squeeze se o preço virar.
- Como anualizo uma funding rate?
- Multiplique a taxa por período pelo número de períodos num ano. A 0,01% a cada 8 horas, dá 0,01% × 3 × 365 ≈ 10,95% ao ano.