Ist die Long-Seite überfüllt, typischerweise nach einer starken Rally mit hohem positivem Funding, kann schon ein moderater Rückgang Stops und Liquidationen auslösen. Die erzwungenen Verkäufe drücken den Kurs tiefer, was die nächsten auslöst. Das Ergebnis ist eine schnelle Kaskade, oft mit einem langen Docht nach unten, nach der sich der Kurs beruhigen kann, sobald der überschüssige Hebel aus dem Markt gespült ist.
Beispiel
ETH ist in zwei Wochen um 30 % gestiegen, bei einem Funding von +0,05 % pro 8 Stunden und einem Rekord-Open-Interest. Ein Rückgang von 3.600 $ auf 3.450 $ löst die ersten Liquidationen aus; innerhalb einer Stunde drücken kaskadierende Verkaufsorders den Kurs auf 3.150 $. Über alle Exchanges hinweg werden Longs im Wert von Hunderten Millionen Dollar liquidiert, das Open Interest fällt stark, und das Funding sinkt nahe null.
Warum es wichtig ist
Long Squeezes sind der Grund, warum Hebel spät in starken Rallys so gefährlich ist, wenn alle gleich positioniert sind. Sie können aber auch Chancen schaffen, sobald die erzwungenen Verkäufe den Überschuss bereinigt haben.
Häufiger Fehler
Den ersten Rücksetzer einer Kaskade mit hohem Hebel zu kaufen. Liquidationskaskaden gehen oft weiter, als irgendjemand erwartet. Warte, bis die erzwungenen Verkäufe aufhören, zum Beispiel bis sich das Open Interest stabilisiert, bevor du einsteigst.
In die Praxis umsetzen
Häufige Fragen
- Was verursacht einen Long Squeeze?
- Überfüllte gehebelte Longs, meist erkennbar an hohem positivem Funding und steigendem Open Interest, gefolgt von einem Rückgang, der ihre Stops und Liquidationen auslöst.
- Wie schütze ich einen Long vor einem Squeeze?
- Nutze weniger Hebel, damit die Liquidation weit entfernt liegt, setz deinen Stop anhand der Struktur statt nahe an offensichtlichen Levels und verkleinere die Position, wenn das Funding extrem ist.
- Ist ein Long Squeeze dasselbe wie ein Crash?
- Er kann einen auslösen, aber ein Squeeze wird speziell von den erzwungenen Verkäufen gehebelter Positionen getrieben, und der Kurs erholt sich oft teilweise, sobald diese enden.