Cuando hay demasiados longs, normalmente tras un rally fuerte con un funding positivo alto, una caída moderada puede activar stops y liquidaciones. Las ventas forzadas bajan el precio, lo que activa el siguiente grupo. El resultado es una cascada rápida, a menudo con un wick largo hacia abajo, tras la cual el precio puede estabilizarse una vez que se ha purgado el exceso de apalancamiento.
Ejemplo
ETH ha subido un 30% en dos semanas, con un funding de +0,05% cada 8 horas y un open interest récord. Una caída de $3 600 a $3 450 activa las primeras liquidaciones; en una hora, las órdenes de venta en cascada llevan el precio a $3 150. Se liquidan cientos de millones de dólares en longs entre los distintos exchanges, el open interest cae con fuerza y el funding baja casi a cero.
Por qué importa
Los long squeezes son la razón por la que el apalancamiento es tan peligroso al final de los rallies fuertes, cuando todos están posicionados del mismo lado. También pueden crear oportunidades una vez que las ventas forzadas han limpiado el exceso.
Error común
Comprar la primera caída de una cascada con mucho apalancamiento. Las cascadas de liquidaciones a menudo llegan más lejos de lo que nadie espera. Espera a que paren las ventas forzadas, por ejemplo a que el open interest se estabilice, antes de entrar.
Ponlo en práctica
Preguntas frecuentes
- ¿Qué causa un long squeeze?
- Un exceso de longs apalancados, normalmente señalado por un funding positivo alto y un open interest creciente, seguido de una caída que activa sus stops y liquidaciones.
- ¿Cómo protejo un long de un squeeze?
- Usa menos apalancamiento para que la liquidación quede lejos, coloca tu stop según la estructura y no cerca de niveles obvios, y reduce el tamaño cuando el funding es extremo.
- ¿Un long squeeze es lo mismo que un crash?
- Puede desencadenar uno, pero un squeeze lo provocan específicamente las ventas forzadas de posiciones apalancadas, y el precio suele recuperarse en parte cuando terminan.