Cuando operas con apalancamiento, depositas margen como garantía. A medida que el trade va en tu contra, la pérdida no realizada se come ese margen. Cuando tu capital restante baja hasta el margen de mantenimiento, el motor de liquidación del exchange cierra la posición a mercado. Los exchanges usan el precio de marca, no la última operación, para decidir cuándo ocurre, y muchos cobran una comisión de liquidación adicional.
Ejemplo
Abres un long aislado a 10× en BTC a $50 000, así que tu margen es el 10% de la posición. Con una tasa de margen de mantenimiento de 0,5%, el precio de liquidación es aproximadamente $50 000 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005) ≈ $45 226, una caída de alrededor del 9,5%. A 25× la misma fórmula da unos $48 241, a menos del 4%.
Por qué importa
La liquidación es la peor salida posible: ocurre a mercado, a menudo en un movimiento rápido, con una comisión encima, y puede llevarse todo tu margen. Conocer el precio de liquidación te permite elegir un apalancamiento con el que tu stop loss siempre salte primero.
Error común
Usar el precio de liquidación como stop. Si el stop no está antes de la liquidación, es el exchange quien decide tu salida. Define primero el stop según tu setup y luego elige un apalancamiento lo bastante bajo para que la liquidación quede claramente más allá, con espacio para wicks y comisiones.
Ponlo en práctica
- Herramienta gratisCalculadora de precio de liquidaciónEstima el precio de liquidación de un long o short en perpetuos de Binance, Bybit u OKX, en margen aislado o cruzado, con niveles de margen de mantenimiento simplificados.
- Herramienta gratisCalculadora de tamaño de posiciónDimensiona cualquier trade de futuros a partir de tu cuenta, tu riesgo % y tu stop. Ve la cantidad, el nocional, el margen y si el stop queda antes del precio de liquidación.
Preguntas frecuentes
- ¿Cómo calculo mi precio de liquidación?
- En un long aislado, aproximadamente entrada × (1 − 1/apalancamiento) ÷ (1 − tasa de mantenimiento); en un short, entrada × (1 + 1/apalancamiento) ÷ (1 + tasa de mantenimiento). Los exchanges suman comisiones y tasas por niveles, así que toma cualquier fórmula como una estimación y revisa la cifra que muestra tu exchange.
- ¿Un apalancamiento mayor acerca el precio de liquidación?
- Sí. A 10× el precio puede moverse alrededor de un 10% en tu contra antes de la liquidación; a 50×, solo un 2%, y el margen de mantenimiento acerca un poco ambos. El tamaño de la posición fija tu riesgo; el apalancamiento decide qué tan cerca está la liquidación.
- ¿Por qué me liquidaron si el gráfico nunca llegó a mi precio de liquidación?
- Los exchanges activan la liquidación con el precio de marca, que puede diferir del último precio negociado que muestra el gráfico. En margen cruzado, las pérdidas de otras posiciones también reducen el margen disponible para esta.