Quando negoceia com alavancagem, deposita margem como garantia. À medida que o trade se move contra si, a perda não realizada vai consumindo essa margem. Quando o capital restante desce até à margem de manutenção, o motor de liquidação da exchange fecha a posição a mercado. As exchanges usam o preço de marcação, não o último trade, para decidir quando isso acontece, e muitas cobram uma comissão de liquidação adicional.
Exemplo
Abre um long isolado de 10× em BTC a $50 000, por isso a margem é 10% da posição. Com uma taxa de margem de manutenção de 0,5%, o preço de liquidação é cerca de $50 000 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005) ≈ $45 226, uma queda de cerca de 9,5%. A 25×, a mesma fórmula dá cerca de $48 241, a menos de 4%.
Porque é importante
A liquidação é a pior saída possível: acontece a mercado, muitas vezes num movimento rápido, com uma comissão por cima, e pode levar toda a margem. Saber o preço de liquidação permite escolher uma alavancagem em que o stop loss dispara sempre primeiro.
Erro comum
Tratar o preço de liquidação como o seu stop. Se o stop não estiver antes da liquidação, é a exchange que decide a saída. Defina primeiro o stop a partir do setup e depois escolha uma alavancagem baixa o suficiente para a liquidação ficar claramente para lá dele, com folga para wicks e comissões.
Pôr em prática
- Ferramenta grátisCalculadora de preço de liquidaçãoEstime o preço de liquidação de um long ou short em perpétuos na Binance, Bybit ou OKX, em margem isolada ou cruzada, com escalões de margem de manutenção simplificados.
- Ferramenta grátisCalculadora de tamanho de posiçãoDimensione qualquer trade de futuros a partir da conta, do risco % e do stop. Veja a quantidade, o nocional, a margem e se o stop fica antes do preço de liquidação.
Perguntas frequentes
- Como calculo o meu preço de liquidação?
- Num long isolado, aproximadamente entrada × (1 − 1/alavancagem) ÷ (1 − taxa de manutenção); num short, entrada × (1 + 1/alavancagem) ÷ (1 + taxa de manutenção). As exchanges somam comissões e taxas por escalões, por isso trate qualquer fórmula como uma estimativa e confirme o valor que a sua exchange mostra.
- Uma alavancagem maior aproxima o preço de liquidação?
- Sim. A 10×, o preço pode mover-se cerca de 10% contra si antes da liquidação; a 50×, só cerca de 2%, e a margem de manutenção aproxima ambos um pouco mais. O tamanho da posição define o risco; a alavancagem decide quão perto fica a liquidação.
- Porque fui liquidado se o gráfico nunca chegou ao meu preço de liquidação?
- As exchanges disparam a liquidação pelo preço de marcação, que pode ser diferente do último preço negociado que o gráfico mostra. Em margem cruzada, as perdas noutras posições também reduzem a margem disponível para esta.