Wenn du mit Hebel tradest, hinterlegst du Margin als Sicherheit. Läuft der Trade gegen dich, frisst der nicht realisierte Verlust diese Margin auf. Sinkt dein verbleibendes Kapital auf die Erhaltungsmarge, schließt die Liquidations-Engine der Exchange die Position zum Marktpreis. Wann das passiert, entscheiden Exchanges anhand des Markpreises, nicht des letzten Trades, und viele verlangen zusätzlich eine Liquidationsgebühr.
Beispiel
Du eröffnest einen 10× Isolated Long auf BTC bei 50.000 $, deine Margin beträgt also 10 % der Position. Bei einem Erhaltungsmargensatz von 0,5 % liegt der Liquidationspreis bei etwa 50.000 $ × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005) ≈ 45.226 $, ein Rückgang um rund 9,5 %. Bei 25× ergibt dieselbe Formel etwa 48.241 $, weniger als 4 % entfernt.
Warum es wichtig ist
Die Liquidation ist der schlechteste Ausstieg, den du bekommen kannst: Sie erfolgt zum Marktpreis, oft in einer schnellen Bewegung, mit einer Gebühr obendrauf, und sie kann deine gesamte Margin kosten. Wenn du den Liquidationspreis kennst, kannst du einen Hebel wählen, bei dem dein Stop-Loss immer zuerst greift.
Häufiger Fehler
Den Liquidationspreis als Stop zu behandeln. Liegt der Stop nicht vor der Liquidation, entscheidet die Exchange über deinen Ausstieg. Leg zuerst den Stop anhand deines Setups fest und wähle dann einen Hebel, der niedrig genug ist, dass die Liquidation deutlich dahinter liegt, mit Puffer für Dochte und Gebühren.
In die Praxis umsetzen
- Kostenloses ToolLiquidationspreis-RechnerSchätze den Liquidationspreis eines Long- oder Short-Perpetuals auf Binance, Bybit oder OKX, in Isolated oder Cross Margin, mit vereinfachten Maintenance-Margin-Stufen.
- Kostenloses ToolPositionsgrößenrechnerBerechne die Positionsgröße für jeden Futures-Trade aus Kontostand, Risiko in % und Stop. Sieh Menge, Nominalwert, Margin und ob dein Stop vor dem Liquidationspreis liegt.
Häufige Fragen
- Wie berechne ich meinen Liquidationspreis?
- Für einen Isolated Long ungefähr Einstieg × (1 − 1/Hebel) ÷ (1 − Erhaltungsmargensatz); für einen Short Einstieg × (1 + 1/Hebel) ÷ (1 + Erhaltungsmargensatz). Exchanges rechnen Gebühren und gestaffelte Sätze ein, betrachte jede Formel also als Schätzung und prüfe den Wert, den deine Exchange anzeigt.
- Rückt der Liquidationspreis bei höherem Hebel näher?
- Ja. Bei 10× kann sich der Kurs etwa 10 % gegen dich bewegen, bevor die Liquidation kommt, bei 50× nur etwa 2 %, und die Erhaltungsmarge rückt beides noch etwas näher. Die Positionsgröße bestimmt dein Risiko; der Hebel entscheidet, wie nah die Liquidation liegt.
- Warum wurde ich liquidiert, obwohl der Chart meinen Liquidationspreis nie erreicht hat?
- Exchanges lösen die Liquidation über den Markpreis aus, der vom letzten gehandelten Preis im Chart abweichen kann. Bei Cross-Margin verringern außerdem Verluste anderer Positionen die Margin, die dieser Position zur Verfügung steht.