Lorsque vous tradez avec effet de levier, vous déposez une marge en garantie. À mesure que le trade évolue contre vous, la perte latente entame cette marge. Dès que votre capital restant tombe au niveau de la marge de maintenance, le moteur de liquidation de l'exchange clôture la position au marché. Les exchanges s'appuient sur le prix de marque, et non sur la dernière transaction, pour déclencher la liquidation, et beaucoup facturent des frais de liquidation supplémentaires.
Exemple
Vous ouvrez un long isolé à 10× sur BTC à 50 000 $ : votre marge représente donc 10 % de la position. Avec un taux de marge de maintenance de 0,5 %, le prix de liquidation est d'environ 50 000 $ × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005) ≈ 45 226 $, soit une baisse d'environ 9,5 %. À 25×, la même formule donne environ 48 241 $, à moins de 4 %.
Pourquoi c'est important
La liquidation est la pire sortie possible : elle s'exécute au marché, souvent dans un mouvement rapide, avec des frais en plus, et elle peut emporter toute votre marge. Connaître le prix de liquidation vous permet de choisir un levier auquel votre stop loss se déclenche toujours en premier.
Erreur fréquente
Considérer le prix de liquidation comme votre stop. Si le stop n'est pas placé avant la liquidation, c'est l'exchange qui décide de votre sortie. Fixez d'abord le stop d'après votre setup, puis choisissez un levier assez bas pour que la liquidation se situe nettement au-delà, avec de la marge pour les mèches et les frais.
Passer à la pratique
- Outil gratuitCalculateur de prix de liquidationEstimez le prix de liquidation d'un perpétuel long ou short sur Binance, Bybit ou OKX, en marge isolée ou croisée, avec des paliers de marge de maintenance simplifiés.
- Outil gratuitCalculateur de taille de positionDimensionnez n'importe quel trade sur futures à partir de votre compte, de votre % de risque et de votre stop. Quantité, notionnel, marge, et votre stop est-il avant le prix de liquidation ?
Questions fréquentes
- Comment calculer mon prix de liquidation ?
- Pour un long isolé, environ entrée × (1 − 1/levier) ÷ (1 − taux de maintenance) ; pour un short, entrée × (1 + 1/levier) ÷ (1 + taux de maintenance). Les exchanges ajoutent des frais et des taux par paliers : considérez toute formule comme une estimation et vérifiez le chiffre affiché par votre exchange.
- Un levier plus élevé rapproche-t-il le prix de liquidation ?
- Oui. À 10×, le prix peut évoluer d'environ 10 % contre vous avant la liquidation ; à 50×, d'environ 2 % seulement, et la marge de maintenance rapproche encore un peu les deux. La taille de la position détermine votre risque ; le levier détermine la proximité de la liquidation.
- Pourquoi ai-je été liquidé alors que le graphique n'a jamais atteint mon prix de liquidation ?
- Les exchanges déclenchent la liquidation sur le prix de marque, qui peut différer du dernier prix échangé affiché sur le graphique. En marge croisée, les pertes sur d'autres positions réduisent aussi la marge disponible pour celle-ci.