Sổ lệnh futures có thể in ra một cây râu nến dài khi một lệnh lớn quét qua vùng thanh khoản mỏng. Nếu việc thanh lý dựa trên giá giao dịch gần nhất đó, một lệnh lớn duy nhất có thể xóa sổ những vị thế mà thị trường chung chưa hề đe dọa. Vì vậy, các sàn tính giá đánh dấu từ một chỉ số giá spot trên các sàn lớn, kèm điều chỉnh dựa trên funding, và dùng giá này để định giá vị thế đang mở và kích hoạt thanh lý.
Ví dụ
Giá gần nhất của hợp đồng vĩnh cửu BTC trên một sàn tạo râu từ 60.000 $ xuống 58.800 $ trong vài giây, trong khi chỉ số spot vẫn quanh 59.900 $ và giá đánh dấu gần như không đổi. Một lệnh long có giá thanh lý 59.000 $ vẫn sống sót, vì giá đánh dấu chưa bao giờ chạm mức đó. Còn một stop loss ở 59.000 $ được đặt để kích hoạt theo giá gần nhất thì đã bị khớp.
Vì sao quan trọng
Stop và mức thanh lý của bạn có thể đang theo dõi hai mức giá khác nhau. Hầu hết các sàn cho phép chọn stop kích hoạt theo giá gần nhất hay giá đánh dấu. Biết mình đang dùng loại nào sẽ giải thích được những lần khớp lệnh trông có vẻ sai trên biểu đồ.
Sai lầm thường gặp
Cho rằng mình bị thanh lý nhầm vì biểu đồ không có râu nến nào chạm giá thanh lý, hoặc ngược lại: đặt stop theo giá đánh dấu rồi ngạc nhiên khi nó không khớp lúc giá gần nhất tạo râu. Hãy kiểm tra thiết lập kích hoạt trên mọi lệnh stop.
Áp dụng vào thực tế
Câu hỏi thường gặp
- Giá nào kích hoạt stop loss của tôi?
- Giá bạn chọn khi đặt lệnh. Nhiều sàn mặc định dùng giá gần nhất; thường bạn có thể chuyển sang giá đánh dấu trong phần cài đặt lệnh.
- Vì sao PnL chưa thực hiện khác với những gì biểu đồ hiển thị?
- PnL chưa thực hiện được tính theo giá đánh dấu, còn biểu đồ hiển thị các giao dịch gần nhất. Chênh lệch thường nhỏ nhưng có thể nới rộng khi thị trường biến động nhanh.
- Giá chỉ số là gì?
- Giá trung bình của giá spot trên một số sàn lớn. Giá đánh dấu được xây dựng từ giá này, nên một cây râu trên một sàn chỉ có tác động hạn chế.