Même une stratégie rentable peut connaître une longue série de pertes. Le risque de ruine estime la probabilité que cela se produise avant que l'avantage ne se concrétise. Il augmente fortement avec le risque par trade et diminue à mesure que l'espérance de gain s'améliore. Les cas simples disposent de formules ; la plupart des traders l'estiment par des simulations de Monte-Carlo qui rejouent des milliers de séquences de trades aléatoires.
Exemple
Une stratégie gagne 45 % de ses trades à 2 R et perd 1 R sur les autres. En risquant 1 % par trade, la probabilité d'un drawdown de 50 % est très faible. En risquant 5 % par trade, la même stratégie a de réelles chances de diviser le compte par deux à un moment donné, car une série de 10 pertes, que ce taux de réussite produira de temps à autre, coûte environ 40 % à cette taille.
Pourquoi c'est important
Le risque de ruine montre pourquoi la taille de position compte davantage que les entrées pour survivre. Deux traders appliquant la même stratégie peuvent aboutir à des résultats très différents selon le seul montant qu'ils risquent par trade.
Erreur fréquente
Penser qu'une espérance positive rend la ruine impossible. Avec un risque par trade trop élevé, une série de pertes normale peut achever le compte, ou briser votre discipline, avant que l'avantage n'ait le temps de se manifester.
Passer à la pratique
Questions fréquentes
- Quel risque de ruine est acceptable ?
- Le plus proche possible de zéro, tout en continuant à faire croître le compte. La plupart des professionnels dimensionnent leurs positions de sorte que la ruine exigerait une série de pertes bien au-delà de tout ce qu'ils ont connu.
- Le risque de ruine suppose-t-il des trades indépendants ?
- La plupart des modèles, oui. Les trades réels se regroupent, par exemple pendant une mauvaise phase de marché : considérez donc le résultat du modèle comme une borne inférieure.
- Comment réduire mon risque de ruine ?
- Risquez moins par trade, améliorez votre espérance de gain et ajoutez des limites de perte qui arrêtent le trading après un certain drawdown.