Ở chế độ cô lập, mỗi vị thế có ký quỹ riêng. Nếu vị thế bị thanh lý, bạn mất phần ký quỹ đó và không mất thêm gì, các vị thế khác không bị ảnh hưởng. Ở chế độ chéo, mọi vị thế dùng chung số dư khả dụng của tài khoản. Một vị thế đang lỗ sẽ tiếp tục rút từ số dư còn trống, đẩy giá thanh lý ra xa hơn nhưng đặt toàn bộ số dư vào rủi ro.
Ví dụ
Bạn có 5.000 $ trong ví futures và mở vị thế long BTC trị giá 10.000 $ với 1.000 $ ký quỹ. Ở chế độ cô lập, thanh lý xảy ra sau khi giá giảm khoảng 9–10% và bạn mất 1.000 $. Ở chế độ chéo, toàn bộ 5.000 $ đứng sau giao dịch, nên giá phải giảm gần 50% mới bị thanh lý, và nếu điều đó xảy ra, bạn mất trọn 5.000 $.
Vì sao quan trọng
Chế độ ký quỹ quyết định một giao dịch tồi có thể khiến bạn mất bao nhiêu. Ký quỹ cô lập giới hạn thiệt hại theo từng vị thế, phù hợp với trader tính khối lượng riêng cho từng lệnh. Ký quỹ chéo có thể trụ được những cú râu nến vốn sẽ thanh lý một vị thế cô lập, nhưng lại bỏ đi mức trần tự động cho khoản lỗ.
Sai lầm thường gặp
Lấy ký quỹ chéo làm lý do để không đặt stop. Không có stop, một vị thế chéo đang lỗ có thể từ từ nuốt trọn cả tài khoản. Nếu giao dịch bằng ký quỹ chéo, hãy luôn đặt stop cứng cho mọi vị thế và tính khối lượng theo mức rủi ro của bạn, không theo số ký quỹ mà sàn hiển thị.
Áp dụng vào thực tế
Câu hỏi thường gặp
- Ký quỹ cô lập hay ký quỹ chéo an toàn hơn?
- Bản thân không chế độ nào an toàn. Ký quỹ cô lập giới hạn khoản lỗ ở mức ký quỹ đã gán; ký quỹ chéo giảm khả năng bị thanh lý vì râu nến nhưng có thể mất toàn bộ số dư. Stop loss và khối lượng vị thế hợp lý quan trọng hơn chế độ ký quỹ.
- Tôi có thể chuyển giữa ký quỹ cô lập và ký quỹ chéo không?
- Hầu hết các sàn cho phép chọn theo từng hợp đồng, nhưng thường chỉ khi bạn không có vị thế hay lệnh đang mở nào trên hợp đồng đó.
- Ký quỹ chéo có chia sẻ lợi nhuận giữa các vị thế không?
- Có. Lợi nhuận chưa thực hiện của một vị thế được tính là ký quỹ khả dụng cho các vị thế khác, vì vậy khi một lệnh đang thắng đảo chiều, một vị thế khác có thể đột nhiên tiến gần giá thanh lý hơn.