Bu terimler vadeli eğrinin, yani farklı vade tarihlerindeki kontrat fiyatlarının şeklini tanımlar. Kriptoda olağan durum contango'dur, çünkü trader'lar kaldıraçlı long pozisyon için prim öder ve sermayenin bir maliyeti vardır. Backwardation ise short veya hedge talebi long talebini aştığında, genellikle panik dönemlerinde veya büyük likidasyon olaylarının ardından ortaya çıkar.
Örnek
BTC spot 60.000 $, bir aylık kontrat 60.500 $ ve üç aylık kontrat 61.500 $: eğri contango'da. Bir çöküşten sonra spot 50.000 $, bir aylık kontrat 49.700 $ ve üç aylık kontrat 49.400 $: eğri backwardation'da ve perpetual fonlaması da büyük olasılıkla negatife dönmüştür.
Neden önemli
Eğrinin şekli piyasa duyarlılığı ve kaldıraç hakkında hızlı bir fikir verir. Dik contango istekli long'ları ve pahalı taşıma maliyetini, backwardation ise korkuyu veya yoğun hedge'i gösterir. Vadeli kontrat tutan herkes için bir sonraki vadeye geçişin para kaybettirip kaybettirmeyeceğini de belirler.
Sık yapılan hata
Backwardation'ı kesin bir alım sinyali olarak okumak. Bu yalnızca şu anda short'ların ve hedge yapanların baskın olduğunu gösterir, dibin görüldüğünü değil. Bunu fiyat yapısı ve kendi setup kurallarınızla birlikte değerlendirin.
Uygulamaya geçirin
Sık sorulan sorular
- Contango yükseliş işareti midir?
- Hafif contango normaldir. Çok dik contango, long'ların kaldıraç için çok para ödediği anlamına gelir; bu temiz bir yükseliş sinyalinden çok kalabalık konumlanmanın işaretidir.
- Contango ve backwardation perpetual fonlamasıyla nasıl ilişkilidir?
- Perpetual'lar spotun üzerinde işlem gördüğünde fonlama pozitiftir ve long'lar öder; bu contango'ya benzer. Altında işlem gördüklerinde fonlama negatife döner ve short'lar öder; bu da backwardation'a benzer.
- Kripto neden genellikle contango'da işlem görür?
- Kaldıraçlı long pozisyon talebi süreklidir ve spot tutmak için borç almanın bir maliyeti vardır; bu yüzden vadeli kontratlar genellikle spotun üzerinde bir prim fiyatlar.