El drawdown máximo recorre toda la curva de capital y se queda con la caída más profunda desde cualquier máximo hasta un mínimo posterior. Es la medida estándar del riesgo a la baja en backtests e informes de rendimiento, y a menudo se muestra junto con el tiempo de recuperación, es decir, cuánto se tardó en marcar un nuevo máximo.
Ejemplo
Una cuenta va $10 000 → $13 000 → $11 700 → $15 000 → $11 250 → $16 000. El primer drawdown es del 10%; el segundo es ($15 000 − $11 250) ÷ $15 000 = 25%. El drawdown máximo es del 25%, aunque la cuenta terminó un 60% más arriba.
Por qué importa
Los retornos por sí solos ocultan lo doloroso que fue el camino. Dos estrategias que ganaron un 40% son muy distintas si una tuvo un drawdown máximo del 10% y la otra del 45%. El drawdown máximo también guía el tamaño de posición: si no puedes aceptar una caída del 30%, dimensiona para que tu peor caso esperado quede bastante por debajo.
Error común
Suponer que el drawdown máximo del backtest es lo peor que puede pasar. El máximo histórico sale de un solo camino, y operando en real a menudo llega uno más profundo. Planificar para 1,5 a 2 veces el drawdown máximo de la prueba es una regla práctica común.
Ponlo en práctica
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Preguntas frecuentes
- ¿Qué es un buen drawdown máximo?
- Uno con el que puedas vivir sin cambiar tus reglas. Muchos traders buscan mantenerlo por debajo del 20–25%; las prop firms suelen limitarlo al 5–10% del saldo inicial.
- ¿En qué se diferencia el drawdown máximo del drawdown?
- Un drawdown es cualquier caída desde un máximo; el drawdown máximo es el mayor de ellos en el período que mides.
- ¿El drawdown máximo incluye las posiciones abiertas?
- En una curva de equity, sí. Un drawdown máximo basado en el saldo solo cuenta los trades cerrados y puede subestimar la caída real.