Der maximale Drawdown durchsucht die gesamte Equity-Kurve und hält den tiefsten Fall von einem beliebigen Hoch zu einem späteren Tief fest. Er ist das Standardmaß für das Abwärtsrisiko in Backtests und Performance-Berichten und wird oft zusammen mit der Erholungszeit angegeben, also der Zeit bis zum nächsten neuen Hoch.
Beispiel
Ein Konto entwickelt sich so: 10.000 $ → 13.000 $ → 11.700 $ → 15.000 $ → 11.250 $ → 16.000 $. Der erste Drawdown beträgt 10 %, der zweite (15.000 $ − 11.250 $) ÷ 15.000 $ = 25 %. Der maximale Drawdown liegt bei 25 %, obwohl das Konto am Ende 60 % höher steht.
Warum es wichtig ist
Renditen allein verschleiern, wie schmerzhaft der Weg war. Zwei Strategien mit je 40 % Gewinn sind sehr verschieden, wenn die eine einen maximalen Drawdown von 10 % hatte und die andere von 45 %. Der maximale Drawdown hilft auch bei der Positionsgröße: Wenn du keinen Rückgang von 30 % verkraftest, dimensioniere so, dass dein erwarteter Worst Case deutlich darunter bleibt.
Häufiger Fehler
Anzunehmen, der maximale Drawdown aus dem Backtest sei das Schlimmste, was passieren kann. Das historische Maximum stammt aus einem einzigen Verlauf, und im Live-Trading kommt oft ein tieferer. Eine verbreitete Faustregel ist, mit dem 1,5- bis 2-Fachen des getesteten maximalen Drawdowns zu planen.
In die Praxis umsetzen
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- Kostenloses ToolRisk-of-Ruin-RechnerWie wahrscheinlich ist ein tiefer Drawdown bei deiner Trefferquote, deinem Chance-Risiko-Verhältnis und deinem Risiko pro Trade? Tausende simulierte Trade-Folgen liefern dir die Wahrscheinlichkeit.
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Häufige Fragen
- Was ist ein guter maximaler Drawdown?
- Einer, mit dem du leben kannst, ohne deine Regeln zu ändern. Viele Trader wollen ihn unter 20–25 % halten; Prop-Firms begrenzen ihn meist auf 5–10 % des Startsaldos.
- Worin unterscheidet sich der maximale Drawdown vom Drawdown?
- Ein Drawdown ist jeder Rückgang von einem Hoch; der maximale Drawdown ist der größte davon im gemessenen Zeitraum.
- Enthält der maximale Drawdown offene Positionen?
- Auf einer Equity-Kurve ja. Ein maximaler Drawdown auf Basis des Saldos zählt nur geschlossene Trades und kann den tatsächlichen Einbruch unterschätzen.