Die Sharpe Ratio nimmt den Mittelwert periodischer Renditen (täglich, wöchentlich oder monatlich), zieht einen risikofreien Zins ab und teilt durch die Standardabweichung dieser Renditen. Meist wird sie annualisiert. Eine höhere Sharpe Ratio bedeutet bei gleicher Rendite einen ruhigeren Verlauf. Weil sie Aufwärts- und Abwärtsschwankungen gleich behandelt, bevorzugen manche Trader die Sortino Ratio, die nur die Abwärtsseite bestraft.
Beispiel
Eine Strategie erzielt durchschnittlich 0,1 % pro Tag bei einer täglichen Standardabweichung von 1,5 %. Ohne risikofreien Zins beträgt die tägliche Sharpe Ratio 0,1 ÷ 1,5 ≈ 0,067. Annualisiert über 365 Tage, weil Krypto jeden Tag gehandelt wird, sind das 0,067 × √365 ≈ 1,27.
Warum es wichtig ist
Die Sharpe Ratio bringt Strategien mit unterschiedlicher Rendite und Volatilität auf eine Skala. Eine Strategie mit niedrigerer Rendite, aber deutlich höherer Sharpe Ratio lässt sich oft größer dimensionieren und schlägt dann bei gleichem Risiko eine volatilere Strategie.
Häufiger Fehler
Einer hohen Sharpe Ratio aus einem kurzen Zeitraum oder von einer Strategie mit seltenen, großen Verlusten zu vertrauen. Optionsverkäufe oder Martingale-artige Positionsgrößen können eine glatte Kurve und eine hohe Sharpe Ratio zeigen, bis ein einziges Ereignis die Gewinne von Monaten auslöscht.
In die Praxis umsetzen
Häufige Fragen
- Was ist eine gute Sharpe Ratio?
- Annualisiert gilt ein Wert über 1 allgemein als gut und über 2 als sehr gut. Live-Ergebnisse fallen meist niedriger aus als Backtests.
- Sollte man bei Krypto mit 252 oder 365 Tagen annualisieren?
- Krypto wird jeden Tag gehandelt, deshalb sind 365 üblich. Am wichtigsten ist, beim Vergleich von Strategien dieselbe Konvention zu verwenden.
- Was ist die Sortino Ratio?
- Eine Variante der Sharpe Ratio, die nur durch die Abwärtsabweichung teilt, sodass starke Tage nach oben nicht gegen die Strategie zählen.