O slippage acontece quando uma ordem é executada a um preço pior do que o pretendido. As ordens de mercado e as stop-market são as mais expostas, porque aceitam a liquidez que houver no momento da execução. Aumenta com o tamanho da ordem, a baixa liquidez e a volatilidade, e costuma ser pior à volta de notícias, cascatas de liquidações e da abertura das sessões principais.
Exemplo
Abre short num token de baixa capitalização a $2,30 com um stop-market a $2,40, com 10 000 tokens, por isso a perda planeada é $1 000. Um pico súbito dispara o stop a $2,40, mas o livro acima tem pouca liquidez e a ordem é executada a uma média de $2,46. A perda é $1 600: $600 de slippage, ou 0,6R num trade dimensionado para arriscar 1R.
Porque é importante
O slippage é um custo escondido que os backtests muitas vezes ignoram. Em timeframes curtos com stops apertados, pode ser uma grande parte do risco de cada trade. Registar no diário a execução esperada e a real mostra se o problema está na execução e não na estratégia.
Erro comum
Colocar grandes ordens de mercado ou stop-markets apertados em moedas pouco líquidas e depois culpar o setup quando as perdas são maiores do que o planeado. Dimensione as posições à liquidez do mercado, não só à sua conta.
Pôr em prática
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Perguntas frequentes
- O slippage pode ser positivo?
- Sim. Se o preço se mover a seu favor entre o envio da ordem e a execução, obtém um preço melhor. Em média, porém, as ordens de mercado pagam slippage em vez de o receber.
- Como reduzo o slippage?
- Use ordens limite quando puder, negoceie pares líquidos nas horas ativas, evite os momentos à volta de notícias importantes e mantenha o tamanho da ordem pequeno face à profundidade visível.
- Os backtests devem incluir slippage?
- Sim. Somar um custo realista por trade, alguns pontos base nos pares líquidos e mais nas moedas pequenas, aproxima os resultados do trading real.