Slippage entsteht, wenn eine Order zu einem schlechteren Preis als beabsichtigt ausgeführt wird. Am stärksten betroffen sind Market- und Stop-Market-Orders, weil sie nehmen, was bei der Ausführung an Liquidität da ist. Sie wächst mit der Ordergröße, geringer Liquidität und Volatilität und ist meist am schlimmsten rund um Wirtschaftsdaten, Liquidationskaskaden und die Eröffnung großer Handelssessions.
Beispiel
Du shortest einen Small-Cap-Token bei 2,30 $ mit einem Stop-Market bei 2,40 $ und hältst 10.000 Token, der geplante Verlust beträgt also 1.000 $. Ein plötzlicher Spike löst den Stop bei 2,40 $ aus, aber das Buch darüber ist dünn, und die Order wird im Schnitt bei 2,46 $ ausgeführt. Der Verlust beträgt 1.600 $: 600 $ Slippage, also 0,6R bei einem Trade, der auf 1R Risiko ausgelegt war.
Warum es wichtig ist
Slippage ist ein versteckter Kostenfaktor, den Backtests oft ignorieren. Auf kurzen Timeframes mit engen Stops kann sie einen großen Teil des Risikos jedes Trades ausmachen. Wenn du im Journal erwartete und tatsächliche Ausführungen festhältst, siehst du, ob deine Ausführung und nicht deine Strategie das Problem ist.
Häufiger Fehler
Große Market-Orders oder enge Stop-Markets in illiquiden Coins zu platzieren und dann dem Setup die Schuld zu geben, wenn die Verluste größer ausfallen als geplant. Richte die Positionsgröße an der Liquidität des Marktes aus, nicht nur an deinem Konto.
In die Praxis umsetzen
- Kostenloses ToolPnL- & R-Multiple-RechnerBerechne Brutto- und Netto-PnL eines Longs oder Shorts nach Maker- und Taker-Gebühren, den ROE auf deine Margin bei jedem Hebel und das R-Multiple des Trades.
- In FlowsenseWirtschaftskalenderAnstehende Veröffentlichungen mit großer Marktwirkung wie Inflation, Zinsentscheide und Arbeitsmarktdaten, mit einer Push-Benachrichtigung 15 Minuten vorher.
Häufige Fragen
- Kann Slippage positiv sein?
- Ja. Bewegt sich der Kurs zwischen dem Absenden der Order und der Ausführung zu deinen Gunsten, bekommst du einen besseren Preis. Im Schnitt zahlen Market-Orders aber Slippage, statt sie zu erhalten.
- Wie verringere ich Slippage?
- Nutze Limit-Orders, wo es geht, trade liquide Paare zu aktiven Zeiten, meide die Momente rund um wichtige News und halte deine Ordergröße klein im Verhältnis zur sichtbaren Markttiefe.
- Sollten Backtests Slippage berücksichtigen?
- Ja. Realistische Kosten pro Trade, ein paar Basispunkte bei liquiden Paaren und mehr bei Small Caps, bringen die Ergebnisse näher an das Live-Trading.