El slippage ocurre cuando una orden se ejecuta a un precio peor del previsto. Las órdenes de mercado y las stop-market son las más expuestas, porque toman la liquidez que haya cuando se ejecutan. Crece con el tamaño de la orden, la baja liquidez y la volatilidad, y suele ser peor alrededor de la publicación de noticias, de las cascadas de liquidaciones y de la apertura de las sesiones principales.
Ejemplo
Abres un short en un token de baja capitalización a $2,30 con un stop-market en $2,40 y 10 000 tokens, así que la pérdida prevista es de $1 000. Un pico repentino activa el stop en $2,40, pero el libro por encima es poco profundo y la orden se ejecuta a un promedio de $2,46. La pérdida es de $1 600: $600 de slippage, o 0,6R en un trade dimensionado para arriesgar 1R.
Por qué importa
El slippage es un costo oculto que los backtests suelen ignorar. En temporalidades cortas con stops ajustados puede ser una parte grande del riesgo de cada trade. Registrar en un diario las ejecuciones esperadas frente a las reales muestra si el problema es tu ejecución y no tu estrategia.
Error común
Colocar órdenes de mercado grandes o stop-markets ajustados en monedas ilíquidas y luego culpar al setup cuando las pérdidas llegan más grandes de lo previsto. Dimensiona las posiciones según la liquidez del mercado, no solo según tu cuenta.
Ponlo en práctica
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Preguntas frecuentes
- ¿El slippage puede ser positivo?
- Sí. Si el precio se mueve a tu favor entre el envío de la orden y la ejecución, obtienes un precio mejor. En promedio, sin embargo, las órdenes de mercado pagan slippage en lugar de recibirlo.
- ¿Cómo reduzco el slippage?
- Usa órdenes límite cuando puedas, opera pares líquidos en horas activas, evita los momentos alrededor de noticias importantes y mantén el tamaño de tu orden pequeño respecto a la profundidad visible.
- ¿Los backtests deberían incluir slippage?
- Sí. Añadir un costo realista por trade, unos pocos puntos básicos en pares líquidos y más en monedas pequeñas, acerca los resultados al trading en real.