Un ordre stop-limite comporte deux prix : le stop, qui sert de déclencheur, et la limite. Rien ne se passe tant que le marché n'a pas atteint le déclencheur ; un ordre limite est alors placé dans le carnet au prix limite. Il sert aux entrées sur breakout avec un prix plafond et, de façon moins sûre, aux stop loss. L'écart entre déclencheur et limite détermine le slippage que vous acceptez.
Exemple
Vous détenez un long depuis 50 $ et placez un ordre stop-limite de vente avec un déclencheur à 47 $ et une limite à 46,80 $. Normalement, lorsque le prix tombe à 47 $, l'ordre est exécuté entre 47 $ et 46,80 $. Mais si une mauvaise nouvelle fait passer le prix directement de 47,20 $ à 45 $, la limite à 46,80 $ reste non exécutée et vous êtes toujours long, avec une perte désormais supérieure à celle prévue.
Pourquoi c'est important
Les ordres stop-limite sont utiles lorsque vous préférez manquer une exécution plutôt qu'en obtenir une mauvaise, par exemple pour n'entrer sur un breakout que si vous pouvez acheter près du niveau. Pour les stops de protection, le risque est inverse : le trade que vous avez le plus besoin de clôturer est justement celui qui risque de rester ouvert.
Erreur fréquente
Utiliser un stop-limite comme stop loss avec une limite égale au déclencheur. Lors d'un mouvement rapide, le prix saute au-delà des deux et l'ordre n'est jamais exécuté. Si vous en utilisez un, laissez un écart raisonnable, ou utilisez un stop-market pour vous protéger.
Questions fréquentes
- Quelle est la différence entre un stop-market et un stop-limite ?
- Les deux se déclenchent au prix stop. Un stop-market envoie alors un ordre au marché et est toujours exécuté ; un stop-limite envoie un ordre limite qui n'est exécuté qu'au prix limite ou mieux.
- À quelle distance du déclencheur placer la limite ?
- Assez loin pour être exécutée dans la volatilité normale de ce marché. Beaucoup de traders utilisent une fraction de l'ATR : trop près, l'ordre risque de ne pas être exécuté ; trop loin, la protection du prix disparaît.
- Peut-on utiliser un stop-limite pour entrer en position ?
- Oui. Un stop-limite d'achat au-dessus d'une résistance permet d'entrer sur un breakout uniquement si le prix peut être acheté dans votre limite.