Un stop-limit tiene dos precios: el stop, que es la activación, y el límite. No pasa nada hasta que el mercado llega a la activación; entonces se coloca en el libro una orden límite al precio límite. Se usa para entradas en breakout con un precio máximo y, con menos seguridad, para stop losses. La distancia entre la activación y el límite decide cuánto slippage aceptas.
Ejemplo
Tienes un long desde $50 y colocas un stop-limit de venta con activación en $47 y límite en $46,80. Normalmente, cuando el precio cae a $47, la orden se ejecuta entre $47 y $46,80. Pero si una mala noticia hace saltar el precio de $47,20 directamente a $45, el límite de $46,80 se queda sin ejecutar y sigues en long, ahora perdiendo más de lo previsto.
Por qué importa
Los stop-limits sirven cuando prefieres perderte una ejecución antes que conseguir una mala, como entrar en un breakout solo si puedes comprar cerca del nivel. En los stops de protección, el riesgo es el contrario: el trade que más necesitas cerrar es el que puede quedarse abierto.
Error común
Usar un stop-limit como stop loss con el límite igual a la activación. En un movimiento rápido, el precio salta ambos y la orden nunca se ejecuta. Si lo usas, deja una distancia razonable, o usa un stop-market para protegerte.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué diferencia hay entre un stop-market y un stop-limit?
- Ambos se activan en el precio stop. Un stop-market envía luego una orden de mercado y siempre se ejecuta; un stop-limit envía una orden límite que solo se ejecuta al precio límite o mejor.
- ¿A qué distancia de la activación debería estar el límite?
- Lo bastante lejos como para ejecutarse con la volatilidad normal de ese mercado. Muchos traders usan una fracción del ATR: demasiado cerca arriesga no ejecutarse; demasiado lejos renuncia a la protección de precio.
- ¿Puedo usar un stop-limit para entrar en un trade?
- Sí. Un stop-limit de compra por encima de una resistencia entra en un breakout solo si el precio puede comprarse dentro de tu límite.