Membuka posisi membutuhkan initial margin, yang ditentukan oleh leverage Anda. Mempertahankannya hanya membutuhkan maintenance margin, persentase yang lebih kecil dari nilai nosional yang ditetapkan exchange per kontrak. Posisi yang lebih besar masuk ke tier dengan maintenance rate lebih tinggi, karena lebih sulit ditutup tanpa menggerakkan pasar. Saat equity posisi turun ke level maintenance, likuidasi dimulai.
Contoh
Posisi BTC senilai $100.000 dengan maintenance rate 0,5% membutuhkan equity minimal $500 agar tetap terbuka. Jika dibuka pada 20×, initial margin-nya $5.000, jadi posisi bisa rugi sekitar $4.500 sebelum mencapai level maintenance. Jika posisi yang sama masuk tier dengan rate 1%, posisi itu butuh $1.000 dan akan dilikuidasi sekitar $500 kerugian lebih awal.
Mengapa penting
Maintenance margin adalah alasan likuidasi terjadi sebelum margin Anda mencapai nol. Ini juga menjelaskan mengapa posisi besar dilikuidasi lebih awal daripada yang diperkirakan perhitungan sederhana 1/leverage, dan mengapa exchange menurunkan leverage maksimum seiring bertambahnya ukuran posisi.
Kesalahan umum
Memperkirakan likuidasi sebagai entry × (1 − 1/leverage) lalu berhenti di situ. Cara itu mengabaikan maintenance rate dan biaya, sehingga harga likuidasi sebenarnya lebih dekat dari yang Anda kira, kadang cukup dekat untuk menyambar stop yang dipasang tepat di sebelahnya.
Terapkan dalam praktik
Pertanyaan umum
- Apa beda initial margin dan maintenance margin?
- Initial margin adalah jumlah yang Anda butuhkan untuk membuka posisi (nosional ÷ leverage). Maintenance margin adalah jumlah lebih kecil yang harus Anda pertahankan agar tidak dilikuidasi.
- Mengapa exchange saya punya tier margin?
- Posisi yang lebih besar lebih sulit ditutup saat likuidasi tanpa menggerakkan harga, jadi exchange meminta maintenance rate yang lebih tinggi dan mengizinkan leverage lebih kecil seiring bertambahnya nilai nosional.
- Apakah saya mendapat margin call sebelum likuidasi?
- Sebagian exchange mengirim peringatan saat margin ratio Anda mendekati batas, tetapi exchange kripto melikuidasi secara otomatis. Jangan berharap punya waktu untuk menambah margin.