Un ordre maker repose dans le carnet, comme un ordre limite sous le prix actuel, et attend d'être apparié. Un ordre taker est apparié immédiatement, comme un ordre au marché. Sur les futures, les frais sont facturés sur la valeur notionnelle de chaque exécution, à l'entrée puis à la sortie. Sur les grandes exchanges crypto, les taux du palier de base tournent souvent autour de 0,02 % pour les makers et de 0,05 % pour les takers, avec des remises selon le volume ou la détention du token de l'exchange.
Exemple
Une position de 20 000 $ ouverte et clôturée avec des ordres au marché à 0,05 % paie 10 $ + 10 $ = 20 $. Le même trade avec des ordres limites à 0,02 % paie 8 $. À un levier de 10× sur 2 000 $ de marge, l'aller-retour taker coûte 1 % de la marge à chaque trade. Sur 200 trades par mois, l'écart entre 20 $ et 8 $ représente 2 400 $.
Pourquoi c'est important
Les frais s'accumulent au détriment des traders actifs. Un scalper qui risque 50 $ par trade et paie 20 $ de frais abandonne 0,4 R par trade avant même que le marché ne bouge. Votre répartition entre exécutions maker et taker explique une grande partie de l'écart entre résultats bruts et nets.
Erreur fréquente
Calculer les frais sur la marge plutôt que sur la valeur notionnelle. Les frais s'appliquent à la taille totale de la position : plus de levier sur la même marge signifie donc des frais proportionnellement plus élevés par rapport à votre capital.
Passer à la pratique
- Outil gratuitCalculateur de frais de futures cryptoLes frais maker et taker du palier de base des exchanges populaires, le coût aller-retour d'un trade, une estimation du funding sur votre durée de détention et le mouvement nécessaire pour le couvrir.
- Outil gratuitCalculateur de PnL et de multiple RCalculez le PnL brut et net d'un long ou d'un short après frais maker et taker, le ROE sur votre marge à n'importe quel levier et le multiple R du trade.
Questions fréquentes
- Suis-je maker ou taker ?
- Si votre ordre est exécuté immédiatement contre des ordres existants, vous êtes taker. S'il attend dans le carnet et que quelqu'un d'autre l'exécute, vous êtes maker.
- Les frais sont-ils calculés sur la marge ou sur la valeur notionnelle ?
- Sur la valeur notionnelle. Une position de 10 000 $ paie les mêmes frais, que vous la garantissiez avec 1 000 $ ou 500 $ de marge.
- Les stop loss paient-ils des frais taker ?
- Les ordres stop-market, oui, car ils s'exécutent comme des ordres au marché. Les ordres stop-limite peuvent être maker ou taker selon la façon dont ils sont exécutés.