Cuando colocas una orden límite cerca del mercado, el precio puede moverse antes de que llegue, así que cruza el spread y se ejecuta como taker. Post-only lo evita: si la orden fuera a cruzarse en el acto, el exchange la rechaza o la cancela, y algunos mercados en cambio la retroceden un tick. Una orden que queda en el libro se ejecuta como maker cuando alguien opera contra ella.
Ejemplo
El mejor bid de BTC es $60 000 y el mejor ask $60 001. Colocas una compra post-only en $60 001; cruzaría el ask al instante, así que se cancela. La colocas en $60 000; se une al bid y se ejecuta cuando un vendedor la toma, pagando una comisión maker de 0,02% en lugar de 0,05%. En una posición de $50 000, eso ahorra $15 en la entrada.
Por qué importa
Para los traders activos, la diferencia entre las comisiones maker y taker es una parte grande de los costos totales. Post-only asegura que las órdenes límite pensadas para ahorrar comisiones realmente lo hagan, y algunos exchanges pagan reembolsos (rebates) por el volumen maker.
Error común
Usar post-only en órdenes que de verdad necesitas ejecutar, como salidas en un mercado rápido. Si la orden se cancela una y otra vez porque el precio la atraviesa, puedes perderte la salida por completo.
Ponlo en práctica
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué se canceló mi orden post-only?
- Porque se habría cruzado de inmediato con una orden existente, lo que te habría convertido en taker. Colócala más lejos del mercado para que quede en el libro.
- ¿Post-only garantiza la ejecución?
- No. Garantiza el tipo de comisión, no la ejecución. Puede que el precio nunca vuelva a tu orden.
- ¿Post-only es lo mismo que una orden límite?
- Es una orden límite con una regla extra: primero tiene que quedar en el libro. Un límite normal puede ejecutarse como taker si cruza el spread.